格兰投研日报

市场情绪与主线:

受地缘局势外推及春躁行情获利了结双重影响，今日早盘市场恐慌情绪明显，悲观抛盘较重。但沪指在4000点具有极其强劲的政策和资金底线支撑，恒生科技在4800左右亦见底企稳。午后市场情绪逐渐修复，确认“没有系统性风险”，逐步由“Risk Off”回到“Risk On”模式。今日真正能够抗压领涨的，还是反复强调的全年核心主线——能源安全。

板块表现:

1. 金融与护盘权重: 受“国家队出手”的预期推动，券商（中信证券）、保险（中国平安）以及银行（农业银行）等大票受到资金博弈。

2. 能源安全（天然气、油服、氢能）: 伊朗危机使得全球（尤其日韩台）思考天然气供给多元化，油服方向的杰瑞股份表现强劲；另外得益于两会政策会议及能源局定调赋能，绿色燃料（氢能相关）资金入场动作明显，“氢能F4”继续亮眼；天然气相关产业链（如潍柴动力等）被明确看好还有上升空间。

3. 半导体科技龙头: 虽整体仍有回调，但在调整后机构资金开始向共识度高的龙头汇聚，如液冷的英维克、内存的澜起科技、CPO的中际旭创。

4. 两会基建预期（铝和水泥）: 提前博弈两会基建稳增长政策，有色中中国铝业最为坚挺，水泥中海螺水泥正式调入配置视野。

操作策略:

- 底线防守: 以沪指4000点为硬性参考，此时无需过度削减头寸，保留7-8成仓位，如真跌破再做战术减仓；如果持仓心态崩溃，则建议清空乱炒的个股，转移做全天候组合。

- 配置切换: 无仓位的建议逢高平淡化白酒消费，切换仓位至刚起步的基建周期（如海螺水泥等）；优质标的如世运电路可在探底关键均线系统时轻仓试手介入。