格兰投研日报

## 市场情绪与主线

今天科技股集体不行，中际旭创跌得莫名其妙（CPO跟光模块不是替代关系，这是常识）。但内需方向在变稳——东航涨停、消费龙头坚守。指数没有风险但个股需要注意。宁德时代尾盘又3%以上验证确定性。氢能继续作为核心主线，老师在韩国调研一心四用（听韩文同传+交流+看盘+回答问题）。

## 板块表现（核心复盘）

- 氢能：继续核心主线！F4把握好这一波就够了。从底部埋伏一直向前看向厚赚。亿华通也会跟涨但没有上游龙头猛。十五五能源发展重心向非电领域转移，氢氨醇作为重要能源载体获强力支持。国金电新重点推荐绿醇（嘉泽新能/吉电/中集安瑞科）、制氢设备（华电科工/双良节能）、燃料电池车（亿华通/国富氢能）。长江环保也再次推荐中集安瑞科（26年PE仅13x、分红50%、股息率3.8%）。老师尾盘还加了电投绿能（这玩意滞涨）。

- 宁德时代/锂电：简单题又验证了！尾盘3%以上。"确定性机会就是确定性机会，不需要多琢磨"。新手先做简单题。强Call报告指出电芯价格传导顺利议价权强、锂价趋向回归基本面、技术树发散持续加深护城河，26-27年归母895/1200亿PE仅18/13x，当前性价比高。

- 中际旭创：跌得莫名其妙。CPO跟光模块不是替代关系这是常识。

- 存储：老师在韩国调研验证——国内模组存储厂商拿不到颗粒，海力士三星都卖给英伟达和云厂商了。香农江波龙都一样业绩做不了的。国内存储和海力士差了3-5年，美国封锁导致。周一就说了清存储。

- 深信服：AI应用美股下跌传导影响。调整一下还会涨就是难一点。

- 内需/航空：东航涨停！昨天炒科技今天炒内需。国海交运指出航空供需改善确定性增强，26年五家航司机队净增速仅+3.7%，公商务出行缓慢修复+国际需求火热。中泰交运指出春运首日客运量同比+7.4%、均价同比+9.3%。

- 立讯精密：差不多最后一跌了，4000亿市值怎么也值的。不喜欢就换宁德，不吃亏。

- 白酒：申万食饮判断飞天茅台春节动销将超预期增长，行业迎本轮周期拐点。最坚定的白酒多头。

- 太空光伏：继续催化。SpaceX百万卫星+200GW光伏产能2000亿设备投资空间。迈为股份T+X合作确定性强。

- 房地产：申万判断REITs和定增将开辟股权融资渠道，融资政策进入友好期。保利REITs+华发定增溢价参与，预计更多房企跟进。

- 农业：十五五首个中央一号文件发布，聚焦生物育种产业化+养殖产能调控+农田水利。转基因进入大面积示范种植第三年。

## 操作策略

氢能F4把握好够了，从底部埋伏向厚赚。宁德简单题新手都玩得来。立讯不喜欢可以换宁德不吃亏。存储清掉韩国验证了。AI应用深信服调整还会涨但难。尾盘加点电投绿能滞涨。消费龙头坚守。不听课不读周策略的就别做。