格兰投研日报

市场情绪与主线:

2025年最后一个交易日，市场缩量震荡，静待2026年开局。港股受益于人民币升值，流动性逐步改善。老师重点强调了国科微收购中芯宁波的逻辑，认为是6G/卫星通信时代国产滤波器的唯一门票。短期核心看好元旦后特斯拉AI的放量，世运电路作为Dojo PCB独供是核心标的。短线操作上，星环科技和罗博特科表现亮眼。紫金矿业创新高，印证了有色板块的长逻辑。

板块表现（核心复盘）:

1. 特斯拉AI/机器人: 老师午评强调元旦后特斯拉AI放量是短期最看好方向。天风电子研报指出机器人的关键是大脑，世运电路是唯一具备确定性的国内产业链PCB标的，作为Dojo独供受益明确。推荐 世运电路、 欧陆通。

2. 存储/半导体: 招商电子点评长鑫招股书挂网，两存扩产有望提速，设备订单加速增长。长鑫上市可能进一步刺激存储板块。推荐 北方华创、 中微公司、 拓荆科技、 微导纳米。

3. 商业航天/卫星: 中国卫星被指出深度绑定电科蓝天，是算力电池真正龙头，2026年业绩兑现在即。国科微被视为握有国产滤波器唯一门票。推荐 中国卫星、 国科微。

4. 数据库/AI软件: 东吴计算机推荐GPU-Native数据库新方向，英伟达正在全球寻找合作伙伴共建生态，推荐NV合作标的。推荐 星环科技。

5. 有色/紫金: 紫金矿业发布2025-2026指引，金产量指引超预期，铜银略低于计划。有色板块长线逻辑坚挺。推荐 紫金矿业。

6. 铝/供给侧: 南非Mozal铝厂（全球产能0.7%）因电力问题拟于2026年停产，加剧铝价上行动力。推荐 云铝股份、 中国铝业。

7. 消费电子/国补: 国家发改委发布2026年国补政策，智能眼镜首次纳入，通过结构性调整引导消费升级。推荐 立讯精密、 歌尔股份、 蓝思科技。

操作策略:

- 短线: 星环科技不破97拉起，罗博特科之后的操作；欧陆通可以玩玩。

- 埋伏: 比亚迪埋伏好了，等2026表现。

- 核心: 世运电路是特斯拉AI放量核心。

- 长线: 国科微握有国产滤波器门票，看好收中芯宁波。