格兰投研日报

市场情绪与主线:

美联储降息落地且偏鸽，qe放水预期推动白银、有色、港股反弹。老师强调降息并未超预期，但放水利好资产价格。A股V型反弹，地产小作文频传。市场风格偏向避险与博弈，机器人、无人驾驶板块表现不错。午评建议耐心等待通稿，小仓位布局内需（雨虹、安井）防守。

板块表现（核心复盘）:

1. 有色金属: 美联储降息+QE预期落地，美元走弱利好大宗。白银爆拉，紫金矿业创新高。推荐 紫金矿业、 盛达资源。

2. AI应用/阿里: 阿里千问月活超3000万，Meta转向闭源并使用千问训练，证明国产大模型实力。全栈AI能力补齐。推荐 阿里巴巴、 寒武纪、 海光信息。

3. 半导体设备: 两存及先进制程扩产预期强烈，设备订单明后年持续向上。中科飞测盘整结束有望惊喜。推荐 中科飞测、 北方华创、 中微公司。

4. 创新药/ADC: Kymera发布KT-621数据优异，STAT6 PROTAC潜力大。信达生物、康诺亚等优质标的关注操作节奏。推荐 益方生物、 海思科。

5. 商业航天: 朱雀三号首飞验证可回收技术，降本路径清晰，产业及星座建设加速。推荐 航天电子、 航天动力。

操作策略:

- 减仓/换仓: 泡泡玛特(ppmt) 205提示减仓换 速腾聚创，只有跌回233线再考虑接回。 康诺亚跌破55线考虑减仓，233线接回。

- 止盈: 全天候持有不卖; 紫金矿业新高拦不住。

- 布局: 小仓位布局 东方雨虹、 安井食品防守; 中科飞测看看能不能给惊喜。

- 观察: 立讯精密走势较强。