格兰投研日报

市场情绪与主线:

市场在重要会议前夕呈现缩量调整态势，资金观望情绪浓厚。格老师定调“震荡是主旋律”，策略上强调“涨多了T，跌多了低吸”。主线依然聚焦科技，其中机器人位置较低持续受关注，有色金融（铜）因供给端扰动和降息预期走强，商业航天/太空算力成为新热点。

板块表现:

1. 有色金属（铜/锡）: 铜价突破11500美金，受艾芬豪Kamoa铜矿产量指引下调及国内库存拐点驱动，紫金矿业、洛阳钼业等受益。锡价突破32万，供给端（缅甸、印尼）不确定性支撑。

2. 机器人: Optimus获首批大订单传闻及特斯拉链进展，拓普集团、三花智控等核心票受机构强Call。

3. 商业航天/太空算力: OpenAI布局火箭运力引发关注，顺灏股份、上海港湾等太空算力概念股活跃。

4. 消费/零售: 黑五网一销售数据向好，Labubu热度持续，利好泡泡玛特等出海龙头。

操作策略:

- 低吸/布局: 港股底部慢慢收集筹码；AI硬件（世运电路、国机精工）寻找低吸加仓机会。

- 持有: 全天候策略（有色等）继续持有，等待新高。

- 回避: 摩尔线程上市博弈风险大，不建议参与。